J9九游会真人游戏第一品牌《中国金融》｜金融助力江西制造业扬帆远航党的以来，以习同志为核心的党中央更加重视调查研究工作。习总强调，调查研究是谋事之基、成事之道，没有调查就没有发言权，没有调查就没有决策权。

　　今年3月底，党中央决定，在全党开展学习贯彻习新时代中国特色社会主义思想主题教育，并以此为契机，在全党大兴调查研究，以强化理论学习指导发展实践，以深化调查研究推动解决发展难题，以推动高质量发展的新成效检验主题教育成果。

　　近年来J9九游会，人民银行、金融管理部门以及各金融机构全面贯彻新发展理念，持续深化金融改革，出台落地多项稳经济、稳就业、稳民生政策，有力推动了地方经济的高质量发展。为此，本刊特开设“金融服务高质量发展调研行”专栏，由记者深入基层开展调研，走访企业、市场与农户，推出系列报道，全面反映金融服务地方高质量发展的生动实践。

　　制造业是实体经济发展的基础，是国家经济命脉所系。制造业的发展壮大，也是我国建设现代化产业体系的重要支撑。党的二十大报告指出，推进新型工业化，加快建设制造强国，为制造业发展指明了方向。金融是实体经济的血脉，为实体经济服务是金融的天职，制造业重资产和自然资源依赖特征显著，其扩大再生产和转型升级都需要真金白银的持续投入，自然也离不开金融的支持。实践中，地方金融管理部门是如何因地制宜推出支持制造业融资相关政策的？金融机构如何通过产品和服务创新，更好地服务制造业融资？制造业企业对于融资可得性的具体感受又如何？带着这些问题，记者走访了中国人民银行江西省分行、宜春市分行、九江市分行，调研当地商业银行及制造业企业，探寻金融支持制造业发展的生动实践。

　　江西省作为长江流域的重要省份之一，物产丰饶，是我国矿产资源配套程度较高的省份之一，有“世界钨都”“稀土王国”“中国铜都”“有色金属之乡”的美誉；江西省还是长江流域的重要省份之一，全省97.7%的面积属于长江流域，境内河流、湖泊众多，航运发达，交通便利。长江黄金水道的航运优势和丰富的矿产资源，都是江西省制造业发展的重要区位优势。江西省制造业发展历史悠久，造业基础扎实。新中国第一架飞机、第一辆柴油轮式拖拉机、第一辆军用边三轮摩托车、第一枚海防导弹等都在这里诞生。本世纪初以来，江西省制定了《江西省制造业重点产业链现代化建设“1269”行动计划（2023—2026年）》，提出到2026年实现12条制造业重点产业链现代化水平全面提升、着力6个综合实力和竞争力强的先进制造业集群、实现全省规模以上工业营业收入年均增长9%左右的目标。

　　金融管理部门在支持制造业发展方面进行了许多有益探索。人民银行江西省分行相关负责人介绍，策应江西“制造强省”战略，统筹推进制造业发展，人民银行江西省分行持续加大金融与制造业企业对接，引导辖内金融机构加大对先进制造业、高新技术制造业的信贷支持：推动江西省政府印发《促进制造业项目投资建设制定若干措施》等系列文件，凝聚金融支持制造业发展合力；围绕江西省12条制造业重点产业链，建立产融合作主导产业重点企业“白名单”，为江西省优质传统制造业转型升级项目提供精准信贷支持，挖掘重点板块的新建项目、技术改造、产业整合等业务机会，支持专注主业的制造业企业提高产能水平、改进产品质量、延伸产业链条；组织辖内重点制造业企业、金融机构通过江西省普惠金融综合服务平台和江西省中小企业融资综合信用服务平台等线上平台强化对接，在推动金融机构高效率识别优质制造业企业的同时，帮助辖内制造业企业进一步降低融资成本，丰富融资渠道；围绕制造业重点细分领域产业整合，拓展并购，发挥制造业产业链核心企业的“链主”作用，向上下游拓展供应链融资服务；强化产品创新，引导金融机构客观评价企业核心技术及市场地位，探索新的担保方式，提升优质制造业企业信用比重；针对科创型制造业企业“轻资产”特点，探索推动投贷联动，加强银担合作、银保合作以及大数据的开发与整合，提高信贷的可获得性；依托江西省金融支持基础设施建设协调工作机制，推动江西省金融机构向391个项目发放设备更新改造199.8亿元。

　　前瞻性、有效性、可持续性的货币政策为制造业发展创造了良好的货币金融环境。截至2023年6月末，江西省全省制造业余额4716.2亿元，较年初增长642.7亿元J9九游会，余额同比增长23.2%，高于同期各项增速11.6个百分点；制造业中长期余额2375.5亿元，同比增长54%，高于全省各项增速42.4个百分点。契合制造业转型升级的需要，对高技术含量的制造业企业信贷增速尤为显著。以九江市为例，2022年，该市高技术产业制造业余额29.59亿元，同比增长104.51%；先进制造业余额69.8亿元，同比增长71.67%。对结构性货币政策工具的运用，切实有效支持了制造业转型升级过程中的融资需求。例如，2022年，宜春市利用科技创新再发放60.10亿元，支持了206家科技企业；利用设备更新改造再发放11.15亿元；向16家地方法人金融机构提供普惠小微支持工具激励资金4085.99万元；2022年前三季度，利用碳减排支持工具发放27.9亿元，支持企业16家。

　　商业银行在充分运用货币政策工具的同时，自身也在放下“身段”，提高金融服务的主动性和便利性。例如，工商银行601398)江西省分行专业部门推出主动授信机制，主动接触和发展具有潜在融资需求的客户。工商银行宜春分行对专精特新“小巨人”企业逐户对接营销，挖掘合作潜力，通过主动搜集企业公开数据，建立授信模型，给予相应的信贷额度，提供定制化的整体融资方案。在这个过程中，从以前企业按照商业银行信贷部门要求提交繁琐的信息资料“证明自己”，到商业银行主动了解潜在优质企业客户、为企业提供“上门服务”，体现了商业银行业务模式的深刻变革。

　　记者走访的万申制药机械有限公司就是获益于“主动授信”机制的一个典型。该公司坐落于宜春市，是一家专注于制药装备及信息系统研发、制造、销售服务于一体的国家级专精特新“小巨人”企业。万申制药机械有限公司董事长熊洪峰介绍，2022年以来，企业“融资难、融资贵、融资慢”的状况大为改观，融资成本显著下降，融资难度也明显降低。企业2017～2018年时的年利率最高达到8.2%，且几乎都是抵押。但2022年以来，年利率较2017～2018年下降一半，平均年化资金成本在4%左右。他说道：“我们企业的感受是近年来商业银行服务意识、服务理念发生了巨大的变化，服务特别好。商业银行业务人员‘内卷’得厉害，由分支行长带队营销，主动授信、上门授信，银行的服务手段越来越方便，服务工具越来越丰富，原来企业办事都到银行柜台，现在银行赴企业移动办公，大大节约了我们的人力成本和时间成本。”

　　在初创期和成长期，科技创新型制造业企业由于研发投入、扩大产能等需要，往往资金需求较大。但是，由于重资产缺乏，实体抵押物和担保人不足，甚至短期内财务指标表现不佳，这类企业在传统的信贷模式中难以满足商业银行授信条件和风控要求。在金融政策导向指引和各金融管理部门的大力支持下，各商业银行掀起业务再造、流程再造的浪潮，通过产品和业务创新，提高科创型企业的融资可得性。

　　多家商业银行制定了支持科技创新型制造业发展的倾斜政策。如兴业银行601166)通过专项补贴支持制造业中长期的投放，将国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”、省级“专精特新”中小企业、制造业单项冠军等纳入2023年度补贴范围，对此类企业3年期以内给予30BP的首年补贴。又如，多家商业银行推出“人才贷”类信贷产品，企业创办人或主要技术人员达到一定高新技术人才资质的，可以申请最高500万元的信用。商业银行提供金融服务的方式也大大丰富，有的商业银行发挥协同联动作用，与异地分支行合作推出行内银团；有的商业银行信贷部门与本集团旗下金融租赁、投资银行等业务板块合作，为企业提供综合化的金融服务方案。

　　以往银行授信主要是通过企业财务报表评估企业的资金流，但针对优质科创企业财务数据较弱但发展潜力大的特点，兴业银行创设“技术流”授信模式，运用大数据分析、统筹优化、机器学习等方法，覆盖知识产权、获得奖补、产学研、科技资质、高管团队科技背景等评价维度，并以此构建差异化审批模型，在尽调、准入、授权、授信、不良容忍度等方面制定与“资金流”差异化的管控要求，帮助科创企业有效提升融资效率。兴业银行根据“技术流”评价模型的得分，对达到一定标准的客户，简化业务流程，提升审查审批效率，提高授信优先等级。兴业银行宜春分行相关人员表示：“许多科创企业得益于技术流模式，原来难的现在可以贷了，原来贷得少的现在贷得多了，原来要担保或抵押的现在可以信用免担保了，原来较长的审批流程现在较短时间就批下来了。如某企业在适用技术流模式前，授信敞口只能达到2000万～3000万元，但是运用技术流模式，授信可以达到8000万元。”像这样的“技术流”，已有十几单在宜春市成功落地。

　　在同一制造业细分行业中，可能既有生产工艺落后、能耗高、污染大、产能过剩的限制性传统制造企业，也有通过改进生产工艺、优化产品链、加大新产品和新材料研发投入，实现节能环保、符合绿色标准的优质头部企业。

　　江西心连心化学工业有限公司是一家煤化工企业，母公司河南心连心化学工业集团（以下简称心连心集团）主要经营尿素、复合肥以及煤化工相关产品，化肥总产量超过500万吨，目前尿素产销量居行业第一名，复合肥产销量居行业前三名。进入公司厂区，第一印象就是环境整洁、空气清新，与记者对传统煤化工企业高能耗、高污染的刻板印象大相径庭。公司财务负责人杜军介绍，该公司年研发投入2亿～3亿元，达到国家高新技术企业标准；环保投入5亿多元，公司每年回收二氧化碳30万吨；集团合成氨单位产品综合能耗远低于行业平均水平，自2011年起连续十二年获“合成氨行业能效领跑者标杆企业”、国家级绿色工厂等荣誉。

　　杜军介绍，节能降耗和绿色生产可以与产业链延伸结合起来，通过新增项目和加设备加产线，实现每一个环节产出的综合利用，向节能降耗和生产环节废气再利用要效益，能够获得更大的综合竞争优势，因而企业也有动力推进绿色生产。如该公司新设立两套二甲基甲酰胺（DMF）生产项目后，以原有生产线可燃废气燃烧产生的蒸汽供能，极大节约了生产成本。此外，该企业还计划投产空气分离项目，将生产过程废气分离加工食品级二氧化碳产品，增加效益的同时也减少了碳排放。

　　增设生产线和产品链延伸需要大量资金，其中不乏来自商业银行的信贷支持。例如，建设银行601939)对心连心集团整体授信34.8亿元，其中，建设银行九江市分行针对江西心连心化学工业有限公司业务特点和各类型资金需求，综合授信3.9亿元，其中包括银行承兑额度2000万元，流动资金额度6000万元，低风险额度1亿元，以及建信金融租赁公司2.1亿元融资，并正与企业就空气分离项目洽谈3亿元授信。这些授信大多为抵押，降低了企业的融资成本。杜军介绍，2016～2017年该公司一期DMF项目的年利率为5%，而现在建设银行1年期利率为3.8%，对于总授信规模数十亿元的企业而言，跟六七年前相比，近1.2个百分点的利率差节约的资金成本是巨大的。

　　产业链核心企业是发展供应链金融的重要抓手。企业将资质较好的下游经销商推荐给商业银行，由商业银行为经销商提供一定的信贷资金支持，并可匹配相应的商业信用。基于核心企业的供应链融资对于商业银行和核心企业是双赢的，有助于实现金融与实业相长：对于商业银行而言，便于沿着供应链发掘拓展优质客户；对于企业而言，可以借助商业银行健全完善的风控体系和丰厚的风险管理经验，参照银行对企业的授信结果进一步筛选出优质经销商，同时经销商获得授信也有助于企业回款，改善企业现金流状况。

　　泰盛（江西）生活用品有限公司（以下简称江西泰盛公司）是泰盛科技（集团）股份有限公司的全资子公司。泰盛科技集团造纸业务形成了自有竹林、110余万吨竹浆产能和110余万吨原纸产能的一体化供应链优势，竹浆产量占全国70%左右，在生活用纸细分领域位列全国第三名。江西泰盛公司财务总监李岸卿介绍，该公司在经营还中形成了颇具特色的产业链共生模式：建设招商产业园，吸引具有区域影响力的生活用纸品牌企业入驻。目前，招商产业园前两期标准厂房已吸引9家企业入驻。此举不仅畅通了该公司产品的销售，节约了运输成本和仓储成本，还有助于形成规模效应，便于进行产业链上下游整合。

　　在江西泰盛公司经营中，不乏商业银行的身影。例如，九江银行就对江西泰盛公司授信6亿元，其中包括5亿元项目以及1亿元供应链融资，使该公司能够通过对库存“硬通货”——纸浆板进行动产质押融资，用于向上游纸浆厂采购原材料。九江银行还通过该公司招商产业园对下游销售商提供流动资金、法人个人等信贷支持，从而实现了打通产业链上下游的融资支持。

　　在这个过程中，商业银行信贷人员对造纸行业特点、行业上下游以及授信企业情况都有深度的了解，不仅包括企业资产状况、销售收入、经营成本等财务状况和主要财务指标信息，还包括企业关联交易、风险事件、与主要上游供应商和下游经销商交易、水电消耗等可获取的详细信息，成为跟经营者一样了解企业的专家型信贷员。九江银行八里湖支行行长助理杨钧君在带领记者参观企业时，对于企业存货、生产流程中的每个环节、每个车间的生产情况乃至每一台重要的机器设备都如数家珍，据他介绍，信贷员要每周到企业进行盘货，了解企业经营情况动态变化，以更好地提供针对性的金融服务。

　　从记者走访的情况来看，近几年来，金融管理部门和金融机构不断提升金融服务制造业效能，制造业企业金融服务获得感显著提升，融资成本有显著的下降。但是与此同时J9九游会，从受访金融机构和制造业企业的反馈来看，对制造业的金融服务仍有提升空间。

　　第一，存在信贷资金期限错配的潜在风险。制造业企业生产工艺改造、扩大产能等生产项目建设资金回收期往往较长，需要长期资金进行匹配。但由于期限较长的不稳定因素较多、风险较高，中长期资金成本较高，长短期利差较大。而企业对于资金成本又较为敏感，近几年LPR利率不断下行，企业预期市场利率仍将处于低位，倾向于选择短期。例如，某商业银行统计的短期占制造业总量的比重大约在70%。但若企业将长期资金需求和短期资金供给相匹配，资本结构失衡，如果信贷市场环境发生变化，“短贷固用”的企业在短期资金到期时或面临资金周转压力和借新还旧成本增加的风险。商业银行仍需关注企业实际资金需求结构，既从满足企业资金需求的视角提供好金融服务，也要从金融风险防控角度防止风险的集中。

　　第二，存在信贷资源向大型、头部制造业企业集中现象。出于风险管理的考虑，部分商业银行信贷资源向大客户集中度较高；同时，头部企业对于资金价格的议价能力强，如某新能源头部企业融资成本低至2.8%左右，而中小微企业融资成本则略高，如宜春市某大型商业银行分行普惠型利率接近LPR，其他类型利率为LPR加20BP～30BP（根据全国银行间同业拆借中心2023年8月21日公布的LPR数据，即为3.65%～3.75%），利率的差距也体现出商业银行在授信企业选择上面临日益激烈的同业竞争。但是，商业银行需要保持一定的净息差水平和合理的利润空间，利率过高和过低对商业银行提升制造业持续服务能力而言都是不利的。此外，仍需谨防信贷资源的过度集中，一方面，优势企业过度融资及此后偏离主业的多元化投资可能会增加经营风险，影响商业银行信贷资产质量；另一方面，使得相关金融支持政策难以传达到部分发展前景较好的中小微制造业企业，影响其通过间接融资扩大再生产的意愿。

　　第三，企业对金融产品和金融市场缺乏了解，对多样化金融工具运用较少。有的企业在科技创新、绿色生产方面具有一定的代表性和示范性，但企业不知道自身符合哪些支持政策、能够通过哪些信贷产品获得更低成本的融资，仍需商业银行加大宣传力度和主动推介相关产品。一些制造业企业受上游原材料成本变化的影响较大，能源、矿产等类型的大宗商品价格国际变动可能对企业的生产经营造成较大影响，可通过期货市场进行套期保值以稳定成本。但这些大型制造业企业并没有使用衍生工具的想法，或者虽有想法但未涉足，原因之一是对金融市场及金融衍生产品缺乏了解。这就需要商业银行及保险业、证券业机构对制造业企业进行“融资+融智”支持。期待金融机构综合运用多种形式，满足企业日益多样化的金融需求。■